竞争激烈消费税冲击 亚航X近期难转盈

(吉隆坡4日讯)亚航X(AAX,5238,主板贸服股)附加股定价每股22仙,可筹资3亿9100万令吉,虽有助大幅拉低负债率,但在转亏为盈的路途上依然有巨大的执行风险,令证券界依旧存忧。

亚航X周三宣布,配合重组计划发行的3配4附加股,发售价定为每股22仙,而每认购2股所赠的一张免费凭单,行使价为每张46仙。

早前持股50.91%的大股东也承诺,将全数认购获分配的附加股份额,其余的49%,则由联昌国际投行、MIDF Amanah投行和肯纳格投行负责包销,整体将筹资3亿9110万令吉。

盈利前景存隐忧

安联星展投行研究指出,这项附加股计划,料将把今年的净负债率预估,从原先的3.3倍,降低至1.4倍;大众投行研究也认同,这将有助改善亚航X的资金流动。

但是,这两家证券行不约而同,对该集团的未来盈利前景,以及重组计划的执行过程,表达担忧。

虽然燃油价格随着国际油价而下滑,但基于市场激烈的竞争,加上消费税打击消费情绪,相信亚航X将会选择让消费者,享受燃油价格走低。

再者,强稳的美元将持续对成本和债务带来压力。

安联星展投行研究表示,并不预见亚航X能在近期内转亏为盈,在季度财报出炉前,维持“完全反映价值”的评级,以及47仙的目标价。

在完成附加股后,目标价将会调整至36仙。

亚航X上周四股价趋跌,闭市时报41仙,跌2.5仙或5.75%,成交量有1610万2300股。

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