怡保花园产托 3年财测上修20%

目标价:1.60令吉

最新进展:

截至今年3月,怡保花园产托(IGBREIT,5227,主板产业信托股)首季净利上涨21%,归功于营运成本按季跌15.3%,加上资产提升计划(AEI)扩充净出租面积(NLA),进而推高营业额比去年同期上扬9.9%。

公司首季的扣除利息税前盈利(EBIT)年增17%,或按季增19.2%,主要是因为总租金收入贡献增加,以及营运成本减少。

行家建议:

尽管目前生活成本上涨,以及实行消费税后,市场上消费情绪低迷,但我们认为,怡保花园产托的盈利将持续增长,因为旗下的谷中城与The Gardens商场已经成为市郊外的首要购物广场,而且拥有接近百分百的稳定出租率。

我们预测,该公司将扩充谷中城的净出租面积(NLA)至3万1341平方尺,同时,在施以更高的租金率以及更低的营运成本,因而上修2015至2017财年盈利约20%。

该公司长期的催化剂,包括注入资产,例如位于柔佛Mid Valley Southkey购物中心,以及位于依斯干达特区的18@Medini发展项目。

周息率预测依然诱人,介于6.6%至7.5%之间。

南洋商报官网 | Nanyang Siang Pau Official Website
南洋商报有限公司版权所有 | Copyright © Nanyang Siang Pau Sdn Bhd
Solution Powered by