3年净利预测虽下调 Axis产托潜在收购支撑股价

(吉隆坡29日讯)Axis产托(AXREIT,5106,主板产业信托股)首季净利表现疲弱,且将面对较高非产业开支,促使部分券商下调2015至2017财年净利预测,但潜在收购计划将扶持股价表现。

Axis产托截至3月31日首季净利按年增4.14%,达2331万7000令吉,普遍介于符合和逊于市场预测。

联昌国际投行指,该产托宣布派发4.10仙的首次中期每单位股息,仅达全年预测的20%的比重,所以低于预测。

由于首季净利表现疲弱,所以,分析员把2015至2017财年净利和每单位股息预测,调低5%至12%。

同时,马银行投行则把同期核心净利预测,分别下调2.4%、2.4%和2.3%,主要是考量到较高非产业开支。

分析员预计,Axis产托2015财年核心净利按年增长36%,主要是受惠于刚收购的莎阿南DC2,以及钢铁中心、莎阿南DC3和维护、维修及检修(简称MRO)中心带来全年贡献。

“虽然我们看好该产托的积极收购策略,以及良好的纪录,但我们对多租户大厦仅达83%租用率感到谨慎。”

由于总回酬率低于10%,所以该投行维持“守住”投资评级。

至于安联星展研究预计,管理层将会在未来1至2年,寻找更多新租客填补闲置的空间。

不过,若是无法找到新租客,将会影响未来净利表现。

4.7%周息率诱人

券商普遍看好Axis产托将积极收购将成为潜在催化剂,目前在评估着7项总值2亿7000万令吉的资产。

联昌国际投行指,收购活动将成为股价主要推动力,所以保持“增持”投资评级。

此外,投资者对周息率高的股票将拥有较强的购兴,所以相信股价将保持韧性。

MIDF研究却相信,股价上涨空间有限,因预计2015财年净股息将按年减少5.1%,达16.9仙。

不过,由于周息率仍企于4.7%的诱人水平,所以相信下跌风险获得扶持。

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