大石机构 周息率料降至4.8%

目标价:16.46令吉

最新进展:

大石机构(TASEK,4448,主板工业产品股)首季净利跌5.4%,至2357万7000令吉;营业额则扬1.9%,报1亿6597万3000令吉。首季核心净利占我们全年预测的94%,未来数季表现也将因需求改善而转佳。

不过,首季数据却也显示出,洋灰领域价格竞争的迹象,惟这部分已被预拌混凝土业务走高的净利所抵消。

行家建议:

今年的挑战,依旧离不开成本高涨和售价走低的问题。

不过,今年国内的洋灰需求增长料达3%至4%,或能抵御挑战。

由于领域活动活跃,加上建材需求走高,相信竞争压力依旧会存在。

我们相信,特定发展商因消费税开跑后而放缓推出楼盘,将会被下半年市场对非住宅项目的需求所抵消。

我们估计,大石机构往后都不会派诱人股息,因管理层表示,108条款税务盈余(Section108tax credit)已经用完。

基于健康的现金水平,周息率料稳企于4.8%,这将持续支撑股价表现。

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