传统债务比例超标 IOI料5月跌出回教股

(吉隆坡29日讯)分析员估计,IOI集团(IOICORP,1961,主板种植股)料在5月被踢出“回教股”的行列。

自产业臂膀分拆上市后,IOI集团的资产规模出现萎缩,传统债务的比例高达49%。

若要被列为符合回教教义的股项,传统债务的比率必须保持在33%或以下,IOI集团显然已超标。

大华继显分析员指出:“所以,我们估计该股料无法在来临的检讨活动中,保留在回教股的名单内。”

惟分析员猜测,管理层本财年将致力于重组非回教债务,以在下一次的检讨活动中,重新跻身回教股行列。

目前,IOI集团共有36亿令吉的定期贷款。

“如果公司要把这些定期贷款,重组为回教贷款,则可以把传统债务的比例拉低至25%。”

分析员维持“守住”的投资评级,目标价格为4.05令吉。

3年财测砍5-12%

鲜果串产量滑落及下游业务赚幅疲弱,也促使分析员将IOI集团2015至2017财年的财测,削减5%至12%。

同时,分析员也将2015财年的鲜果串产量增长率,削减到3%至5%。

2015财年首9个月,该公司的鲜果串产量跌至240万公吨,按年滑落0.6%,因受到去年12月至今年2月季候风水灾的冲击。

“水患除了干扰了交通运作,也影响了公司部分彭亨园区的收成活动。”

尽管产量料在未来数月逐步重拾动力,不过,分析员认为,IOI集团料还是无法达到7%至9%的鲜果串产量增长目标。

下游业赚幅砍至5%

另外,分析员也将该公司的下游赚幅预测,从6%下修至5%。

“我们相信,油脂化学产品赚幅,料因石化价格走跌受冲击。”

虽然如此,分析员认为,赚幅依旧落在可观的范围内,因IOI集团主要专注于利基和高赚幅产品。

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