海事重工 3年净利看跌

目标价:1.32令吉

最新进展:

海事重工(MHB,5186,主板贸服股)2014年首季核心净利按年扬2%,达2500万令吉,占全年预测的18%,符合预期。

不过按季而言,净利则是走跌,主要是因为岸外业务的税前盈利贡献滑落,共挫87%,仅报100万令吉。

然而,部分跌势已被较强的船务维修和转换操作业务所抵消。

行家建议:

我们保持财测不变,同时预计未来3年的净利将走跌。

截至3月杪,海事重工的订单企于12亿令吉。这已是订单连续第5个季度减少。

根据目前进度来看,在没有取得翻补订单的情况下,这些未完成订单只能支撑至未来3季。

由于前景充满挑战,该股的净利能见度依旧蒙尘,因此翻补订单是关键所在。

公司的目标,是在下半年取得总值10亿令吉的新订单,若有能力达标,这将会是短期内上修海事重工的催化剂。

由于负面因素已被反映在股价上,今年迄今,该股已重挫44%。

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