联昌国际 泰子公司拖累盈利

目标价:6.10令吉

最新进展:

联昌国际(CIMB,1023,主板金融股)子公司泰国联昌银行,首季净利按年大挫70.4%,至1.306亿泰铢(约1466万6038令吉)。

由于泰国的经济增长放缓,影响了银行领域的营运,导致泰国联昌银行资金拨备按年大增117.6%,因而拖累盈利表现。

该公司的贷款增长放缓,仅按季扬2.7%;而存款也按季萎缩1.8%,将贷款对存款(loan-to-deposit)比例推高至91.8%,按季增1.7%。

行家建议:

泰国联昌银行的业绩疲软,反映了该国充满挑战的营运环境。

其中,资产收益率和贷款增长走软,加上融资成本高企,泰国联昌银行的净利息赚幅按季挫0.55%,至2.95%。

虽然泰国联昌银行对联昌国际集团的贡献少于3%,但仍对公司的盈利造成了打击。

联昌国际正调整本身的营运模式与方针,放眼在2018年开始录得显著增长。

预计公司近期的盈利表现,将出现潜在的波动走势,我们暂时维持评级与目标价不变。

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