行家论股:永旺信贷应收款料年增25%

目标价:16.10令吉

最新进展

2015财年第4季业绩强劲,提振了永旺信贷(AEONCR,5139,主板金融股)全年的表现。

汽车与摩托车贷款业务的应收款项走高,带动公司第4季净利按年扬33%,营业额也增30.4%。

同期呆账率达2.76%,高于去年同期的2.14%,但低于上财年第3季的3.07%。

合计全年,公司净赚2.157亿令吉,按年涨23%。

行家建议

我们预测永旺信贷的消费产品、摩多车和汽车快速付款贷款业务的客户增长,可推动应收款项每年提高20%至25%。

预计市场的消费情绪,将在消费税开跑后的半年至一年,逐渐恢复正常。

相信公司今年至2017年的投资回酬率(ROE),可维持在20%以上,呆账率也将企稳于2.6%至2.7%的水平。

因此,我们维持“买入”评级,目标价提高1令吉,至16.10令吉。

不过,基于资金结构改变,现财年和下财年的财测,分别下修4.4%和上调2.2%。

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