洁蒂排除降息几率 大马回债价格攀不起

(吉隆坡21日讯)国家银行总裁丹斯里洁蒂排除降息可能,大马2年回教债券也失去了上涨动力。

洁蒂上周六在华盛顿,接受彭博社访问时指出,我国目前的隔夜政策利率水平舒适,且再次强调令吉被低估。

此话一出,市场上,有关降息的论调随即消失。

洁蒂也指出,国内现况让国行借贷成本可维持在现水平。

马银行投行固定收入分析员潘温升(译音)说:“洁蒂表露出她的意见后,市场上,有关降息的论调顿时完全消失。也有人相信降息至少会展延至今年底或明年初。”

回债上涨空间有限

他相信,现在起,短期政府回教债券的价格上涨空间有限。

今年内,短期债券殖利率,较10年债券殖利率的下滑速度快5倍,如今,下滑空间有限。

大马富兰克林邓普顿(Franklin Templeton)也观察到,投资者开始转向期限较长的债券,该行也预测隔夜政策利率今年内将保持不变。

富兰克林邓普顿在吉隆坡的固定收入和回教债券主管哈尼法哈欣指出:“短期政府债券会比较波动,因为这类型债券易受利率政策的走向影响。”

她接受彭博社电邮访问时透露,她认为,长期债券比较实际。

随着原油价格暴跌,影响我国收入,政府已将今年经济增长目标从6%,调低到4.5至5.5%。

早前,世界银行也预计,我国今年经济增长料滑落至4.7%,明年将恢复至5%。

但洁蒂并没跟跟随全球多国的降息风,下调我国隔夜政策利率。

另外,明日通胀数据即将出炉,路透调查显示,我国3月的消费者物价指数(CPI,通胀率),料按年上扬0.9%,反映原油价格稍微走高所带来的效应。

回债隔夜利率差距小

自2月5日,大马2年回教债券殖利率下滑0.28%到3.35%,仅高于3.25%隔夜政策利率10个基点,是2004年来,最小的差距。

同时,10年政府债券的回酬殖利,也下滑5个基点,到4%。

2009年,国行将隔夜政策利率从2.5%降到2%时,短期政府债券殖利率也从2.8%,下滑到2.4%。

兴业研究信贷策略师法克立查基补充:“目前令吉疲软,国行缺少降息的导因。除非发生大事,令经济增长低于国行的目标,否则我们认为,目前没有必要降息。”

油价暴跌,令吉自去年6月贬值了11%。

另外,因出口表现欠佳,贸易收支恶化,加上一个马来西亚发展有限公司(1MDB)无力还债等因素,国际评级机构惠誉(Fitch)也提醒,超过50%机率会降低大马信贷评级。

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