时光网络 卖数码网络合适宜

目标价:6.20令吉

最新进展:

时光网络(TIMECOM,5031,主板基建股)宣布以3亿1090万令吉,脱售数码网络(DIGI,6947,主板基建股)的4990万股,相等于0.64%股权。

脱售收益达2亿210万令吉,主要作为营运资本。

卖出数码网络的部分股票后,时光网络在前者还有约6850万股,每年预计可得到1400万令吉的利息收入。

行家建议:

我们认为,这是时光网络脱售股权的好时机,因可增加现金。

此外,在未来的一至两年,时光网络也将需要大量资本,以经营三个新电缆。

另外,多余的资金也能用来提升Unity电缆的产能,成本预计为30万至40万美元(约110.8万令吉至147.7万令吉),因目前Unity电缆已接近全面使用。

我们估计,2015财年的增长将由本地的LTE需求所主导。

我们维持财测不变,惟将目标价格调高至6.20令吉,因早前估值太保守。

尽管监管滞后仍是调试新电缆的主要风险,但我们始终相信,该股未来的重估催化剂,仍将源自新电缆的使用。

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