桂嘉信托料发新单位购资产

目标价:1.25令吉

最新进展:

符合先决条件后,桂嘉信托(QCAPITA,5123,产业信托)将在次季起开始入账Platinum Sentral的贡献。

此外,马资源(MRCB,1651,主板建筑股)则将成为主要股东,持有31%股权。

去年,桂嘉信托拟以7亿5000万令吉,向马资源收购Platinum Sentral和地段。

行家建议:

Platinum Sentral将把桂嘉信托的组合资产价值,推高至16亿令吉,当中10项资产的净出租面积(NLA)约达170万平方尺。

另外,把Platinum Sentral纳入预算后,该组合的出租率也将攀抵95%。

不过我们认为,办公楼市场的前景挑战依旧,近期的租金和净利料温和增长。

桂嘉信托拥有马资源投资物业的优先购买权,不过,前者目前的负债率企于45%,已逼近产托条例的50%上限。

因此我们估计,公司未来料通过发出新单位来收购大型产业。

我们将明后年的每单位股息(DPU)预测,分别上修1及2%;同时,预计公司会维持100%的派息率。

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