贺特佳 下财年重拾动力

目标价:9.40令吉

最新进展

我们最近到访参观贺特佳(HARTA,5168,主板工业产品股)的新一代手套综合制造广场(简称NGC)。基于建筑工程都在进度上,更确定了该股未来的前景。

NGC是一项总值20亿令吉,为期8年的投资计划,将把该公司在2020财年的产能,提升至420亿只手套,相等于8年15%的年均复合增长。

新的产能将由6家新厂房,共72条新产线所贡献。

行家建议

我们留意到管理层致力于减轻成本、保住赚幅的努力。

一旦NGC竣工,营运成本预计可降低12%。

我们保持2015至2017财年的财测不变,惟基于近期缺乏新产能,加上价格竞争和NGC较高的启用成本,估计本财年的表现会稍失色。

不过,2016财年以后的净利将重拾动力。

自从我们在去年12月将评级调高至“买进”后,该股股价已扬26%,部分是由美元走高所主导。

我们相信,手套股的估值将持续走高,因在令吉疲软及消费税开跑的情况下,投资者正寻求一个投资避风港。

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