大马机场 马航重组拖累业绩

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最新进展

国库控股建议私有化马航(MAS,3786,主板贸服股)以进行重组活动,将对大马机场(AIRPORT,5014,主板贸服股)带来影响。

行家建议

在马航的重组活动中,相信将包括削减亏损航线承载能力。

大马机场去年年报显示,马航占吉隆坡国际机场主要终站大厦国际乘客55%份额,国内为90%,整体为63%。

因此,根据我们的分析,马航每削减1%承载能力,大马机场营业额将下滑0.2%。

至于最坏的情况,则是马航估计在2015财年承载能力大砍20%,以这个为前提,再加上预计马航乘客减少20%,我们相信,大马机场2015至2016财年营业额将因此走低4%。

由于大马机场大部分成本属固定性质,因此,盈利亦可能因而重挫20至22%。

由于马航季度业绩和国库控股的重组计划还未出炉,我们仍保持原先预测不变。

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