已反映增长市场挑战大 Astro上涨空间不到10%

(吉隆坡15日讯)2014财年业绩不俗,分析员看好Astro(ASTRO,6399,主板贸服股)2015财年表现更标青,纷纷上调目标价。

但马银行投行分析员只维持“守住”的投资评级,因认为上涨空间不到10%。



该行报告指出,虽然Astro末季增长因燃油起价和电费调涨而走缓,Pay-TV订户及每户平均营业额(ARPU)将持续走高。

随着客户增加、每户营业额增长等利好因素主导,马银行投行分析员将2015及16财年的净利上修3%,预计2017财年净利可按年扬28%。

周息率上调至3.4%

此外,也估计该公司将在2015财年维持100%的派息率,并将2015财年的周息率上调至3.4%。

大众投行分析员虽看好Astro每户营业额前景,但认为这已反映在股价上,营运环境料持续充满挑战。



Astro的2014财年业绩普遍符合市场预期,净利增长7.2%,达4亿4794万8000令吉;营业额扩大12.3%,报47亿9074万2000令吉。

但截至1月31日止的末季净利按年劲扬33.9%,至1亿1138万4000令吉;营业额按年涨11.4%,报12亿6015万0000令吉。

IPTV推出比预期慢

Astro称,2015财年的每户营业额将进一步攀至100令吉,惟2018财年则或从130令吉,放缓至125令吉,因估计IPTV服务推出会比预期慢。

该公司早前曾披露,2015及16财年将拨5亿令吉资本开销,主要用以提高卫星转发器。

Astro成本估计会因2014年世界杯转播权走高,但管理层有信心可吸纳。

华侨银行(OCBC)研究分析员将目标价上修至3.50令吉,维持“买进”评级。

力保双位数增长

Astro营业额在过去12个月均写下双位数增长,今年也会致力于向这目标迈进。

该公司致力扩大营业额来源,其中包括与韩国GS居家购物公司携手,在大马推出居家购物业务。

另外,也积极增加广告收入(ADEX),冀在2015财年取得翻倍的规模。

兴业投行分析员将2015财年的净利预测上修5%,维持“中和”的投资评级,将目标价格上调至3.45令吉。