财经

美股大崩盘30周年
市场结构4变

(纽约20日综合电)10月19日是美股“黑色星期一”大崩盘30周年,但过去30年来,美股结构已出现多项变化,成为投资人及专家在评估美股是否会再度爆发大幅动荡时,必须考虑的因素。

1.被动型投资兴起



指数股票型基金(ETF)成为主流投资工具,令专家担心这可能成为股灾的源头,但也可能是使市场淡定的力量。

2.风险控管

“黑色星期一”肇因之一,是当时避险机制要求交易商在股市大跌时应需抛售指数期货。现在的避险工具运作更佳,投资人也更了解如何运作,也使股市更强韧。

然而,所有风险控管工具最终的假设仍然相同,风险环境改变时,所有分析师都会采取相同行动,ETF只会使操作更方便。

3.央行支撑



央行大买公债压低殖利率,经历过2000及2008年股市重挫的投资人,都了解央行会出手救市。

4.电脑化交易

电脑化交易同时带来更大风险与机会。不过电脑化交易也使股市出现“闪崩”的风险升高。

新闻来源:经济日报

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通胀和大选是不利因素 Evercore ISI:美股还会再跌

(纽约18日讯)根据Evercore ISI的朱利安·伊曼纽尔,美股从上个月触及的历史高点回落后,股市在见证下行趋势的开启,并将在年内持续。

彭博报道,该公司首席股票和量化策略师朱利安·伊曼纽尔重申,标普500指数年底目标位在4750点,较周三5022点的收盘价低6%。

通胀进展迟滞,美联储降息时机不明,以及下半年的选举波动,给美国股市带来压力。

他在接受采访时表示,非衰退年份平均回调幅度为13%,并指出成本压力棘手和“更像是问号”的货币政策是进一步下跌的催化剂。

他还预计,一场“非常有争议的政治选举”,将把消费者注意力从花钱转移到投票决定上。

美国股市周三连续第四个交易日下跌,创1月份以来最长连跌纪录。

标普500指数从10月末的低点反弹22%之后,市场情绪减弱,投资者认为几乎没有进一步上涨的空间,再加上一系列黯淡的业绩表现和美联储的鹰派信号,更是雪上加霜。

尽管3月28日创下历史新高,标普500指数自2月底以来实际上已下跌1.5%。

不过尽管朱利安·伊曼纽尔表示市场偏向于下行,尤其是下半年要大选的情况下,但他仍计划在标普500指数试探其目标价附近水平时买入。

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