财经

边佳兰终站贡献大
戴乐今明年财测上调

(吉隆坡20日讯)分析员看好戴乐集团(DIALOG,7277,主板贸易服务股)边佳兰深海终站(PDT),有望在未来交出更高贡献,因此把今明年财测分别调高3.4%与7.1%。

大华继显研究分析员在报告中指出,根据戴乐集团第三季业绩,PDT首阶段项目的130万立方米储存空间,已在当季全面租出,符合该行预期。



“当季的现货储存费用为每立方米7.50新元(约22.17令吉),促使公司持续得益于这些高企的储存费用。”

展望未来,分析员相信公司的PDT储存费用,将徘徊在每立方米5至7新元(约14.78至20.70令吉)之间,高于2年前的每立方米3至5新元(约8.87至14.78令吉)水平。

后年净利看涨

“此外,戴乐集团管理层重申,PDT第二阶段工程将在2018和2019年逐步完成,而第三阶段工程会在明年底竣工。”

据此,分析员相信这些PDT工程,将在2016至2019财年期间,继续为公司带来采购、建筑和启用(EPCC)营业额。



同时,一旦这些新PDT开始运作,预期可帮助公司的明后年净利强劲增长。

“另一方面,随着油价走高,相信戴乐集团的石油产量共享合约,将捎来更多营业额,从而激励公司的第四季业绩,会比第三季更加亮眼。”

MIDF投资研究分析员则认为,由于油价目前依然处于低位,可推高储油设施需求和支撑下游石化领域的发展,因此,有助戴乐集团储油业务带来更多贡献。

“所以,我们把今明年财测提高3.4%与7.1%,目标价也增加11仙,至1.68令吉。”

不过,分析员依然维持戴乐集团的“中和”评级,因预期该股目前缺乏显著催化剂,因此上行空间有限。

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行家论股

【行家论股】戴乐集团 净利赚幅料提升

分析:马银行投行研究

目标价:2.60令吉

最新进展:

戴乐集团(DIALOG,7277,主板能源股)独立储罐费用,从原先的每个月每立方米5.7新元的价位,提高至6.5新元。

不仅如此,当前独立储罐的使用率达90%,这表明集团仍可持续获得现金和利润,且下游业务的亏损减少,预计净利能环比出现增长。

行家建议:

戴乐集团的净利赚幅有望继续提升,除了有独立储罐费用提升带动外,还有公司正逐步完成了亏损的传统下游工程、采购、建筑和测试(EPCC)合约。

尽管公司在2024财年次季受到约2000万令吉非现金递延税的影响,不过,在产能使用率走高,以及亏损减少的带动下,能推升公司表现。

值得注意的是,随着新加坡化工企业ChemOne,也开始在边佳兰建设化工厂,预计会带动戴乐集团的表现。

边佳兰的其他发展同样也是该集团的增长主要催化剂,因为日前有消息指,中国最大的石化集团荣盛集团将入驻边佳兰,预计建造800亿令吉的炼油设施。

我们相信,该公司会因存储原油、精炼与蒸馏产品的需求而从中受惠。

经过一些调整,我们将该公司今明后财年的净利预测,分别提高1至4%左右。

综合以上,维持“买入”评级,目标价则从原先的2.43令吉,提高至2.60令吉。

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