财经

西港控股
中美贸易战没影响

2018年07月28日

目标价：3.78令吉
最新进展：



由于采用新财务报告准则、较高折旧和融资成本，及少了税务减免，西港控股（WPRTS，5246，主板贸服股）截至次季，净利年跌18.15%，报1亿2181万2000令吉。仍派息每股5.4仙。 

营业额则报3亿9403万5000令吉，年跌21.42%。 

首半年净利跌15.22%，写2亿4561万令吉；营业额则报7亿7912万7000令吉，年23.79%。 

行家建议：

新航线加上亚欧之间的运输萎缩放缓，我们预计第三季开始，西港控股的贸易和转运活动的运输量，将恢复增长。



次季，应对消费税降到零的准备时间太短，所以对货运影响不大，但9月销售服务税开跑后，若销售量显著下跌，可能会影响货运量。

另外，贸易战未必会冲击西港控股。该公司管理层指出，亚洲往返美国的船运未显著下滑，所以中美贸易战的冲击料无影响，而受影响的产品应该是高价物品，是通过其它方式运输。

无论如何，基于贸易战的忧虑，投资兴趣低，所以我们重申“守住”评级。

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行家论股

【行家论股】西港控股 最新业绩符合预测

2024年05月03日

分析：马银行投行研究

目标价：4.43令吉

最新进展：

货柜营收提升，带动西港控股（WPRTS，5246，主板交通与物流股）2024财年首季净利同比增长11.40%，至2亿450万7000令吉。

该公司向马交所报备报备，首季营业额年增5.90%，至5亿4315万3000令吉。

西港控股 WPRTS

（取自公司官网）

行家建议：

西港控股首季核心净利达2.05亿令吉，符合我们与市场预期，占全年预测的25%。

公司当季货柜吞吐量同比增长5%，与其增长指引一致，略高于我们预测的4%增长率。

我们了解到，港口需求的增加主要是由竞争性出口和外资直接投资（FDI）推动的，不过受到红海中断影响，转运量部分在亚欧运量同比下降18%下受到打击。

如今，随着亚洲内部贸易的持续增长和我国FDI的增加，将促进港口运量扩张，我们对西港控股的前景抱持乐观态度。

另外，我们认为，期待已久的CT10至CT17货柜码头拓展计划完成后，将进一步扩大公司的增长前景。

截至2023财年末，公司净负债率为0.08倍，拥有可观的债务可见，并由每年超过8亿令吉的强劲自由现金流量（FCF）支撑。

综合以上，我们维持盈利预测、4.43令吉目标价，以及“买入”评级不变。

西港控股股价走势03/05/24

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