（吉隆坡12日讯）航空领域首季核心净利激扬48%，令市场惊艳，促使分析员将全年核心净利增长预测，从2%调高至13.4%，首选亚航集团（AIRASIA，5099，主板贸服股）。

回顾首季，航空领域的核心净利按年大涨48%，至5.3亿令吉，而营业额则是走高11.9%。

马银行投行分析员表示，随着航空业者推升资产使用率，以释放扩展飞机座位的利好因素，成功大幅拉低单位成本。

“前景比我们原先预期的要好，在应对燃油高涨的环境方面，领域看似已经更得心应手。”

分析员将领域评级上调至“正面”，建议“买进”亚航和亚航长程（AAX，5238，主板贸服股）。

“业者在首季维持高度纪律，机位数量增长3.9%，需求也大致上相符，达3.6%。”

平均载客率微跌0.3个百分点，报74.6%，以历史数据来看，这是非常不错的表现。

不过，收益则仍处于负数区域，其中，亚航微跌0.4%，亚航长程则小挫0.1%。

年初迄今，平均燃油价格扬升25%，每桶达80.6美元，去年同期平均为每桶64.5美元。

燃油波动难控制

分析员指出，激烈的燃油价格波动，已经超越业者能够管理的范围，因亚航和亚航长程只有轻微护盘。

“我不认为，业者有足够的定价能力转嫁全数成本，而另一方面赚幅也还在受压。”

因此，航空业者需要依赖非燃油成本的成本效益，成功者包括亚航，因其每公里机位成本已按年下降0.4%，亚航长程则是跌1.6%。

次季表现看跌

今年4月，航空领域的供应增长为6.3%，超越仅0.6%的需求增长。

这比首季弱的表现，估计还会持续至未来数月，分析员相信，业者很快就会失去定价能力。

“业者要将成本全数转嫁出去，挑战是非常大的，同时这也会侵蚀净利赚幅。”

至于5月，分析员预计，领域的表现或会因为大选的额外需求而走强。

不过，这个利好也只为期1至2周，再加上斋戒月落在次季，这些因素均意味着次季无法复制首季的强劲表现。

机位拓展温和

截至5月，航空领域营运的飞机共有250架，比年初时少了7架。亚航和马航分别增加了一架飞机，而飞荧则脱售了2架飞机，并搁置了7架飞机。

目前，看似业者正重新考虑机位拓展计划，进展也比原先计划的更温和。

“我们相信这是对的方向，因有助于平衡供应，同时可维持高载客率。”

回顾年初，业者曾透露，计划增购8至13架飞机。其中，亚航表示会添购9架飞机、亚航长程3架、飞荧会增购5至10架，取决于市况。