（吉隆坡27日讯）虽然希盟领导的新政府改革措施刚开始，分析员认为，该些举措正带领我国朝正确方向，若改革成功，将有利长期投资。

丰隆投行研究指出，希盟强调的是问责制、政策透明和能力原则，并自上任采取了数项新措施和制度，包括首相不兼任其他部长、拨款给反对党议会、部长和各部长秘书长必申报财产等。

该行分析员还说：“现仍处早期阶段，无法确定新政治环境对我国市场的影响度，但了解政府正着手数个改革主题，包括改革官联公司、制定其他税收来源，及开放更多公开招标。”

在政府断绝与现有官联企业的关系后，最终会让这些企业由技术和行业专家领导，而不是被政治人物牵着走。

另外，政府在废除消费税后，可能通过数项管道来弥补财政收入，包括打击非法烟酒市场，征收更多国产税。非法烟草市占率，今年首季攀升至63%。

分析员根据希盟的《2018年替代财政预算案》，放眼从酒类和烟草产品，分别增收25亿令吉和61亿令吉税收，高过国阵提出的17亿令吉和35亿令吉。

这迹象表明，希盟将更严格打击非法烟酒市场，进而获得更多税收。

分析员说，打击非法烟酒市场可能利好英美烟草（BAT，4162，主板消费产品股）、喜力大马（HEIM，3255，主板消费产品股）和皇帽（CARLSBG，2836，主板消费产品股）。

或调高频谱费

分析员也认为，政府或考虑调高频谱费，和取消原棕油出口税豁免措施，来弥补消费税空缺。

此外，随着各领域项目未来会更多公开招标，将利好活跃竞标且拥有高执行力的公司，如金务大（GAMUDA，5398，主板建筑股）、IJM（IJM，3336，主板建筑股）、文语控股（SASBADI，5252，主板消费产品股）和发马（PHARMA，7081，主板贸服股）。

综指年杪目标1770点

丰隆投行研究分析员指出，竞标综指前景不太乐观，但从估值的角度看，投资者还是能够在马股中获利。

以今年15.5倍本益比预测，该投行预计综指年底目标为1770点。

“新政府可能会在100天（8月中旬）或2019年预算于11月2日公布后，有更清晰的发展动向，我们预计届时市场再有温和复苏。”

综指在今年内已下跌6.6%，据未来1年的收益预测计算，目前正处在低两个标准差的水平。而从账面价值看，目前为1.78倍或低一个标准差。

外资持马股24%

大选后至今，外资都在抛售马股，5月净卖出56亿令吉，但分析员指出，数据显示，他们在马股的持股比重达24.1%，仍高于平均水平23.1%。

截至本月25日，外资已净卖45亿令吉，因此分析员预见，本月的外资净卖，可能会让比重降低到23.1%。

2013年，美联储暗示升息引发了“削减恐慌”（taper tantrum），当时马股的外资比重从24.7%减至23%。

接着在2015年原油价暴跌时，比重再跌至21.8%。

丰隆投行研究首选十强心水股

●大众银行（PBBANK，1295）目标价：26令吉

受惠于消费活动复苏，零售贷款比重（64%）领域最高，同时资产素质良好，总减值贷款（GIL）仅0.48%。

●国家能源（TENAGA，5347）目标价：17.50令吉

大选后股价已跌14%，让2018和2019年本益比预测降低到10.5倍和10.3倍。

奖掖式管理（IBR）和成本转嫁机制（ICPT）料保留，能稳定净利和现金流表现。

●云顶（GENTING，3182）目标价：17.50令吉

云顶马来西亚（GENM，4715，主板贸服股）的云顶综合旅游计划（GITP）提高营收，加上云顶新加坡收益回升，让估值便宜，今明两年本益比预测，分别为11.8倍和10.8倍。

●数码网络（DIGI，6947）目标价：5.10令吉

资产负债表稳健，周息率达4.3%，也从本月8日开始执行的强制宽频定价标准（MSAP）受惠。

●大马机场（AIRPORT，5014）目标价：10令吉

净利增幅稳健，归功于国内航班需求提高，同时土耳其业务转亏为盈。

后者在该国大选后料被脱售。

●双威（SUNWAY，5211）目标价：2.30令吉

估值被低估，拥有良好的产业投资。

旗下的贸易业务不断增长，且医疗保健业务可能上市。

●喜力大马（HEIM，3255）目标价：25.50令吉

受惠于消费情绪好转和可支配收入增加。世界杯刚好遇上消费税的空窗期，有望提高销量。

新政府料打击非法酒市，会利好合法市场。

●Edgenta（EDGENTA，1368）目标价：2.97令吉

现专注设备和基建管理业务的稳定净利表现，资产负债表也有良好表现。

今明两年的周息率料介于6%至6.4%。

●罗哈斯德力（ROHAS，9741）目标价：1.74令吉

工程、采购、施工和调试（EPCC）业务净利表现正面。不受政府合约放缓影响，因为该公司专注在公共领域（电力、电讯和水务）和东盟与区域新兴市场（寮国和孟加拉）。

●PECCA集团（PECCA，5271）目标价：1.35令吉

受开斋节和零消费税激励，预计提升季度销售表现。总值7000万令吉的潜在收购能为公司增值。

每年营运现金流达1600万至2000万令吉。