财经

大马机场 国际搭客下半年复苏

2018年06月13日

目标价：9.88令吉

最新进展：



大马机场（AIRPORT，5014，主板贸服股）旗下机场5月份的搭客流量，按年下跌2.3%至1040万人次，主要归咎于斋戒月的航空旅游需求呆滞。 

国际搭客流量为480万人次，按年微跌0.3%。而国内搭客流量则是跌3.9%，录得560万人次。 

整体飞机起降次数减少2%，其中，国际方面扬升3.8%，国内方面则减少5.6%。

行家建议：

由于正逢学校假期、开斋节和全球暑假，我们预计本月的搭客流量应会反弹，主要由国际搭客和季节性因素所推动。



下半年的国际搭客流量预计也会复苏，因为有不少国家包括中国会有长假期。

由于我国放宽签证条件和地域优势，中国游客占了国际搭客极大比重，而10月的黄金周假期料会刺激中国人出国旅游。

同时，零售业务的营收预计也会得益于走高的搭客流量。

我们相信，大马机场今年全年搭客流量仍会积极增长，并正面看待公司前景；维持“买入”评级和9.88令吉目标价。

反应

 

行家论股

【行家论股】大马机场 私有化价格超预期

2024年05月16日

分析：银河国际证券

目标价：11令吉

最新进展：

大马机场（AIRPORT，5014，主板交通和物流股）宣布，大股东国库控股（Khazanah）所组财团形成的联合收购方，以每股11令吉全购大马机场后下市。

根据联合声明，该财团由国库控股和雇员公积金局组成，成员还包括美国的全球基建伙伴（GIP），以及阿布扎比投资局（ADIA）。

大马机场 AIRPORT
彭博社

行家建议：

据我们了解， 这项自愿有条件献购履行前，须在6个月内获得监管机构批准，包括马来西亚航空委员会（MAVCOM）、大马证监会、土耳其竞争管理局、沙地阿拉伯竞争总局，和埃及竞争管理局的批准。 

国库控股和公积金局等联合收购方已持股41.22%，需要将持股提高到90%或以上，才可触发无条件收购。 

11令吉收购价，相当于该机场2.4倍股价对账面价值（P/BV），略低于行业平均水平3倍，但高于我们原先8.31令吉目标价。

我们认为，这可能是GDA对于大马机场和土耳其伊斯坦布尔撒比哈国际机场（ISG）长期展望持有积极看法，并愿意支付更高的费用，来改善大马和土耳其机场的长途交通连接、升级营运、增强乘客体验，以及提高机场搭客容量。

我们维持“守住”评级，目标价上调至11令吉。

上行风险，若GDA无法获得最低90%股权，收购价可能会超过11令吉。

下行风险，若没获得监管部门批准，将导致交易取消。

大马机场股价走势16/05/24

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