（纽约2日讯）摩根史丹利认为，中国没有将人民币贬值用作与美国贸易冲突中的一项工具，并且可能会采取措施防止人民币无序下跌。

“我们预计决策者不会鼓励人民币大幅贬值，”摩根史丹利中国经济学家刑自强等人在7月1日的报告中写道。

“如果贬值风险上升，中国央行可能会介入干预。”

摩根史丹利表示，中国央行上周将人民币中间价设在模型所示水平的强方，已经表现出对过度下跌的提防。

高盛集团策略师上周五也得出结论：中国央行“最近几天一直在防范过度贬值”。

年杪目标6.6

摩根史丹利预计，人民币兑美元汇率到9月底将为6.65元，比上周五上海市场收盘水平弱0.4%。

其“基础预测”是人民币年底将为6.6。

在人民币近期下跌后，其他人则转而看跌，荷兰国际集团一周内第二次下调预测，预计人民币到年底时将跌至7。

摩根史丹利表示，中国2015年汇改后匆忙采取措施遏制资本外流和人民币持续贬值预期，由此带来的教训是：“积极大幅贬值”可能危及金融稳定。

该行经济学家称，过去两周人民币兑美元汇率下跌3%，在一定程度上可以说是其2月份至6月中旬出色表现的回调。

之前走势的差异受到资金流入中国债券市场的影响——中国的债券市场正在日益向外资开放，并且受益于全球基金经理的多元化举措。

最近人民币下跌的同时，中国经济数据走弱，中国央行也采取了措施支持银行放贷，缓解监管机构打击影子银行业务的影响。

近期走势过头

摩根史丹利表示，与美国的贸易紧张局势已经促使市场人士将中国央行的行动视为政策立场发生了转变。

刑自强等人在报告中表示，市场可能会继续误解中国央行的政策微调，加上人气走弱，人民币近期可能面临走势过头的风险；若人民币贸易加权指数要消除从2月份到6月中旬与其他货币的走势差异，美元/在岸人民币可能还需要贬值3%或更多，至6.8-6.9。