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嘉登次季赚2837万

(吉隆坡29日讯)嘉登(GADANG,9261,主板建筑股)截至去年11月杪的2018财年次季,净利按年上涨1.7%至2837万1000令吉,或每股4.32仙。

嘉登日前向交易所报备,去年同期的净利为2790万5000令吉,或每股4.32仙。



该季营业额报1亿4286万7000令吉,比去年的1亿4712万1000令吉,下跌2.9%。

半年净利涨4.7%

累计首6个月,净利为4670万9000令吉或每股7.1仙,按年上涨4.7%;营业额录得2亿5960万7000令吉,年升3.4%。

据该公司的财报,旗下多个业务的收益减少,如产业业务年跌45%至1053万6000令吉。

公用事业业务更是蒙受税前亏损66万令吉,逊于去年同期178万4000令吉盈利。



然而,贡献营收最大的建筑业务,盈利按年翻倍至3085万令吉,抵消了上述两者的负面因数,让净利录得年升记录。

今天闭市时,嘉登收报1.16令吉,无起落,成交量为116万8400股。

建筑业务扶持

嘉登业绩符合市场预测,大部分投行都维持或上调该公司的财测和目标价。

兴业投行研究分析员上调嘉登未来3年的财测3%至5%,因为该投行看好该公司在建筑业务的收入提高,同时调低来自产业业务的营收贡献。

该投行维持“买入”评级和1.48令吉目标价,今年本益比预测为9倍,接近国内小型建筑领域本益比10至12倍范围内。

JF Apex证券研究也认为,未来建筑领域表现将由16.2亿令吉订单额扶持,而产业领域表现则维持平淡。

该分析员保留今明财年的预测,也维持“买入”评级和1.50令吉目标价。

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行家论股

【行家论股】嘉登 明后财年盈利看涨

分析:达证券
目标价:42仙
最新进展:

嘉登(GADANG,9261,主板建筑股)通过子公司,接获马电讯(TM,4863,主板贸服股)旗下TM Technology Services私人有限公司颁发的数据中心建造合约,价值2.8亿令吉。

根据文告,嘉登将负责为客户在雪州赛城的巴生谷数据中心项目(KVDC),设计及建造第2大楼。
 

行家建议:

嘉登终于获得今年首个新合约,使公司未完成订单增加至13亿令吉左右,这相当于2023财年建筑业务营收的5.1倍。

我们认为,新合约也标志着公司首次涉足数据中心建设项目,扩大了其借助不断增长的数据中心前景展望。

我们预计,若税前赚幅在5.5%,上述合约将贡献约1170万令吉净利。

我们修改了公司的进度入账,并将2024财年新合约预测,从之前的1.5亿令吉,上调至3.5亿令吉。 

不过,我们预计,合约要从2025财年起才贡献大量盈利,并将2025和2026财年盈利预测,分别调高20.1%和52.8%。

考虑到公司身为大型基建项目如槟城轻快铁和捷运3(MRT3)的有力候选者之一,以及新进军数据中心的潜在扩张,将其建筑业务的本益比估值,从10倍提高至15倍。

由于公司市值较小,估值相比双威建筑(SUNCON,5263,主板建筑股)19倍本益比折价20%,也算合理水平。

综合上述,我们将目标价从原先22仙,上修至42仙,评级则升至“持有” 。

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