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【视频】大马银行
股价不贵却缺利好

目标价:4.25令吉



最新进展:

大马银行(AMBANK,1015,主板金融股)的定存平均期长8个月,也就是说截至本月,大部分的定存已经应5月的降息而调低利率。

另外,2020财年首半年资产品质恶化,有约9亿令吉新减值贷款,按年增加45%。

行家建议:

虽然10月的净利息赚幅有增加,但大马银行对2020财年预估保守,预计仅年增1.9%,因为考虑到10至12月有季节性定期存款竞争,以及明年3月会降息25个基点。



同时,大马银行将本财年的回酬率目标,从原先的9%,下砍到8%至8.5%,因为原先认为可脱售部分非核心业务和无形资产,但如今已到12月,来不及完成。

为了要提高中长期的回酬率,该行将会扩大零售银行业务,在稳住汽车贷款市场之际,也提高二级市场的按揭贷款。

同时,最快在明年初,根据内部评级法来释放资本,优化风险加权资产。我们预计此举将可释放5%的风险加权资产,进而改善一级资本充足率(CET1)60到70个基点。

我们维持财测不变,并认为大马银行的风险和回酬情况维持平衡,虽然股价不贵,但特别的催化剂来提振估值。

因此,维持“守住”评级和4.25令吉目标价,相当于本财年净账面价值0.67倍。


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取代大马银行 双威有望跻入成分股

(吉隆坡2日讯)分析员认为,双威(SUNWAY,5211,主板工业股)有望在来临的半年检讨,取代大马银行(AMBANK,1015,主板金融股),跻入富时隆综指成分股名单。

MIDF研究分析员在研究报告中指出,双威股价自去年11月中,即年底检讨以来,股价一路飙涨,涨幅高达76.9%。

截至4月30日闭市,双威股价收报在3.52令吉,市值方面排名升至第24位;相比去年11月中,当时股价报在1.99令吉,市值排名第38位。

富时罗素这次的半年检讨结果,会在6月21日闭市后公布,并在6月24日生效;排名会使用截至5月27日日闭市后,主板上市公司市值数据来计算。

虽然距离上半年检讨日还有一段时间,可能会发生其他变数。

“但如果双威可保持市值排名在前25位,我们认为,将其纳入综指成分股或多或少仍可以获得保证,因为其自由流动率以及流动性都符合要求。”

同时,随着双威可能被纳入成分股,分析员预计,将被取代的股项将是大马银行。

这是基于截至5月27日闭市与4月底数据相一致,成分股中排名最低的是大马银行,股价在4.20令吉,市值为138.9亿令吉,排名第33位。

紧随其后的是,排名第31位的Mr. DIY(MRDIY,5296, 主板消费股), 截至4月底市值为147.4亿令吉。

分析员估计,若检讨如预期进行,金融服务领域的权重,可能会从目前41.30%,降至39.61%,而工业领域的权重将从6.57%,上升至7.87%。

杨忠礼双雄流动性强

另一方面,报告也评估去年底跻身成分股的杨忠礼机构(YTL,4677,主板公用事业股)与杨忠礼电力(YTLPOWR,6742,主板公用事业股)的表现。

分析员认为,在这半年里,两只股的市值排名均有大幅提升,目前,杨忠礼电力和杨忠礼机构分别排名第10和13位,相比去年的第23和24位。

“杨忠礼电力和杨忠礼机构,也是这段期间流动性最强的两只股项。”

至于保留名单中,5只股项出现了略微变化,分析员将大马银行纳入其中,并踢出益纳利美昌(INARI,0166 ,主板科技股)。

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