财经

【行家论股/视频】绿盛世
销售目标下修40%

2020年03月30日

目标价：40仙
最新进展



绿盛世（ECOWLD，8206，主板产业股）截至今年1月杪2020财年首季，净赚3351万5000令吉，年增10.55%，贡献主力为联营公司盈利。

上财年全国拥屋计划的买房优惠带动，首季营业额录得5亿3794万5000令吉，年涨9.51%。

行家建议

首季净利达3350万令吉，按年增长11%，但按季大跌59%，符合我们和市场的预期，分别占全年预测的15%和16%，归功于子公司绿盛世国际（EWINT ，5283，主板产业股）的伦敦和澳洲项目带动。



不过，绿盛世首季取得3亿500万令吉的销售，相等于本财年33亿令吉销售目标的9%，低于我们的预估。

考虑到政府出动全国行动管控令，以应对2019冠状病毒病带来的冲击，管理层大幅调低本财年销售目标40%，至20亿令吉。

截至今年1月，未入账销售达34亿令吉，或本财年营业额预估的1.3倍。

考虑到本财年20亿7000万令吉的低销售、以及管控令期间的入账走缓，我们调降今明财年的盈利预测，幅度分别达17%和8%，2022财年预估则大砍54%。

同时，下修目标价至40仙，相等于0.3倍的股价对账面价值比率，比平均估值低两个标准差。

绿盛世的主要问题还是负债率偏高，截至首季的负债率达0.69倍，而截至上财年末季则达0.7倍。

分析:马银行投行研究

分析:马银行投行研究

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行家论股

【行家论股】实达集团 售地后净收益料5亿

2024年05月17日

分析：丰隆投行研究

目标价：2.00令吉

最新进展：

越南业务贡献走高，实达集团（SPSETIA，8664，主板产业股）2024财年，首季净利同比上扬39.51%，至7732万7000令吉。

公司今日向马交所报备，截至3月底首季，营收同比上扬52.53%，至14亿7595万令吉。

实达集团（公司脸书）

（图取自实达集团脸书）

行家建议:

尽管实达集团首季核心净利仅录得2000万令吉，占我们全年预测的7%，但我们认为这还是超出预期预期的，因为预料接下来脱售土地所得收入将大幅增长。

产业销售方面，集团首季新销售为14.2亿令吉，占其全年44亿令吉销售目标的32.3%。脱售土地收入则为7.31亿令吉，占首季营收的48.5%。

该集团已在首季宣布将脱售2块位于柔佛的土地，即Taman Pelangi Indah 2和Taman Pelangi而可从中获得的净收益分别为3.33亿和4700万令吉。

除此之外，还有3块地库脱售计划尚未敲定，这些土地价值预测约3.68亿令吉。

假设所有土地买卖在2024财年完成并认列，我们估计，集团现财年可获得约5.3亿令吉的净收益。

我们将柔佛2块土地买卖贡献后，将2024至2025财年盈利预，分别上修111.3%和调低2.4%。

同时，目标价从原先1.07令吉，大幅调高到2.00令吉，重申“买入”评级。

随着集团的净负债率下降、释放资产价值的活跃举措以及加速项目推出，我们看好其前景展望。

实达集团股价走势 17/5/2024

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