目标价：28.8令吉
最新进展

农业和制造业务纷纷走跌，拖累吉隆甲洞（KLK，2445，主板种植股）2020财年首季，净利按年挫33.36%，写1亿6719万9000令吉，或每股15.7仙。

截至2019年12月底的首季，营业额与去年同季几乎持平，录得40亿7740万8000令吉。

行家建议

2020财年首季核心净利1亿7900万令吉，按年跌8%，按季扬22%，低于我们和市场的预期，分别仅占全年预测的17%和20%。

这是因为首季鲜果串产量只有99万8000公吨，按季跌7%，年增12%，低于我们的预期，仅占全年预估的23%。

此外，因鲜果串产量走跌，原棕油生产也成本超出我们的预测；原棕油售价低于预测，相信是由一些远期合约的预售价所导致。

我们将今明财年的鲜果串产量预测，分别调低6%和7%。同时，将原棕油生产成本上调3%至每吨1550令吉。

我们也将本财年核心净利预测，下修12%至9亿2700万令吉，下财年调降13%至10亿5300万令吉。

即便鲜果串产量不达标，相信公司本财年次季能够逐步改善盈利，这是因为原棕油均价按季扬17%。

长期来看，鉴于稳健及内部的扩充计划，公司盈利增长估计维持稳健。

重申“超越大市”，但根据今年32倍的本益比，下调目标价至28.80令吉。

分析:肯纳格投行研究

分析:肯纳格投行研究

分析:肯纳格投行研究