目标价：88仙

最新进展：

在行动管控令期间，饼干产销合成工业（HUPSENG，5024，主板消费股）虽然属于必要性行业，却还需遵守一定的营运条规，据了解已经降低一些产能。

行家建议：

行动管控令促使投资者纷纷“囤货”，尤其是赏味期较长的密封食物，包括合成工业的奶油饼干产品等。

我们相信，该公司今年首季的销量会大涨，是2019冠状病毒病的短期受益者。

不过，次季销售可能会降温，甚至是大跌，因为额外的供应都已被消费者买走。无论如何，我们相信合成工业的库存还可以支撑1至2个月，在这段期间继续满足消费者需求。

接下来，合成工业计划强化其产品品质、拓展产品组合、改善成本管理，以及扩大分销网络。

我们看好该公司在奶油饼干市场的领导地位，不过，这产品的市场门槛较低，目前已经饱和且相当竞争。

而且，定价能力有限，难以将高成本完全转嫁到消费者身上，造成赚幅收缩。

就算想要出口来激励增长，区域却有更多低成本生产商，更加竞争。

我们维持“守住”投资评级，根据16倍的本益比将目标价从86仙，小幅提高至88仙。