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【反送中】香港最安全股票
港铁偏离轨道

(香港6日讯)香港最安全的股票投注之一正在偏离轨道。



港铁公司——一支受美中贸易争端影响相对较小的稳定派息股票——自7月触及创纪录高点以来已经下跌12%。

回酬率最高

该股下跌伴随着香港抗议活动和冲突持续的这九周,地铁站和列车都受到影响。

彭博汇编的数据显示,尽管市场情绪低迷,该公司今年以来风险调整后的回酬率仍在恒生指数成分股中高居榜首。



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国际财经

中资港股派息 人民币面临贬值压力

彭博社专栏

人民币汇率基本面持续承压、未有显著改善,季节性的分红购汇压力又将到来。今年中资港股分红,将于未来四个月逐月递增,这将进一步为监管层稳定汇率带来挑战。

彭博初步统计,香港上市的中资企业派息计划,截止4月29日,今年共计500家公司的计划派息金额,将达约5731亿元人民币(约3820亿令吉),达到2016年有可比数据以来的最大规模。

若企业在自有外汇资金以外,以购汇方式部分满足派息的资金需求,这将会给人民币带来相应的贬值压力。

派息加大外流压力

从时间分布上看,除了约86亿美元(约410亿令吉)的派息计划仍未明确具体时点外,绝大多数企业的派息集中于6至8月,金额分别达到130亿(约620.1亿令吉)、177亿(约844.3亿令吉)和282亿美元(约1345亿令吉),其中8月分红量达到全年最高,金额超过三分之一。

麦格理的亚洲汇率策略师庄水黎(译音)说,企业派息购汇将在夏天给人民币带来更大的外流压力,从而提高人民币进一步贬值的风险。目前人民币受美元走强、中美利差倒挂幅度加深的压力已经很大,且中国央行有逐步减少人民币支撑力度的迹象。

彭博以母公司注册地或涉险国家为中国作为标准对港股进行筛选,以年度报告中公布的股利或新公布的特殊现金股利为基础,并以其H股总股本进行统计。由于年度派息多数集中在年中时节,其购汇需求会与夏天出境旅游和留学等服务贸易项下购汇产生共振。

渣打银行中国策略主管刘洁表示,今年分红体量与去年大体一致,整体的购汇压力并没有较去年出现明显的抬升。监管可能会以非常缓慢的速度继续调弱人民币中间价,以释放前期美元走强期间积累的贬值压力,允许汇率提高弹性。

企业通常需要在派息日前确定转换汇率,并购汇以筹备其最终所需派发的港元分红。不过,并没有数据显示其中多少来自于自有外汇资金,多少需要通过购汇满足需求。

在今年初中国股市的巨大波动中,加强上市公司现金分红成为监管层提振市场信心的举措之一。《上海证券报》周二报道,截至4月29日A股公司现金分红再创新高,突破2.2兆元人民币(约1.47兆令吉),其中大盘蓝筹公司常年保持超百亿级分红。

监管层料暂不干扰

高分红的中资港股,也会吸引内资外流。如果大陆投资者的南向资金继续“抄底”港股,且“中”字头央国企股持续受到偏爱,这将带来额外的贬值压力。由于企业分红已为完全可兑换的经常项目下,监管层难以阻挡这类资金外流。

刘洁说,历史上派息活动一向平稳有序,当前形势还不会带来变化,“现阶段监管层料不会干扰相关购汇的正常经营活动”。

庄水黎认为,中国监管层可能向国有企业进行窗口指导,令其更多使用现有的资金来源,避免在人民币市场中购汇。她预计二、三季度末时,离岸人民币可能分别跌至7.30和7.35元,且存在超预期下跌的可能性。

 

从时间分布上看,除了约86亿美元(约410亿令吉)的派息计划仍未明确具体时点外,绝大多数企业的派息集中于6至8月,金额分别达到130亿(约620.1亿令吉)、177亿(约844.3亿令吉)和282亿美元(约1345亿令吉),其中8月分红量达到全年最高,金额超过三分之一。

麦格理的亚洲汇率策略师庄水黎(译音)说,企业派息购汇将在夏天给人民币带来更大的外流压力,从而提高人民币进一步贬值的风险。目前人民币受美元走强、中美利差倒挂幅度加深的压力已经很大,且中国央行有逐步减少人民币支撑力度的迹象。

彭博以母公司注册地或涉险国家为中国作为标准对港股进行筛选,以年度报告中公布的股利或新公布的特殊现金股利为基础,并以其H股总股本进行统计。由于年度派息多数集中在年中时节,其购汇需求会与夏天出境旅游和留学等服务贸易项下购汇产生共振。

渣打银行中国策略主管刘洁表示,今年分红体量与去年大体一致,整体的购汇压力并没有较去年出现明显的抬升。监管可能会以非常缓慢的速度继续调弱人民币中间价,以释放前期美元走强期间积累的贬值压力,允许汇率提高弹性。

企业通常需要在派息日前确定转换汇率,并购汇以筹备其最终所需派发的港元分红。不过,并没有数据显示其中多少来自于自有外汇资金,多少需要通过购汇满足需求。

在今年初中国股市的巨大波动中,加强上市公司现金分红成为监管层提振市场信心的举措之一。《上海证券报》周二报道,截至4月29日A股公司现金分红再创新高,突破2.2兆元人民币(约1.47兆令吉),其中大盘蓝筹公司常年保持超百亿级分红。

监管层料暂不干扰

高分红的中资港股,也会吸引内资外流。如果大陆投资者的南向资金继续“抄底”港股,且“中”字头央国企股持续受到偏爱,这将带来额外的贬值压力。由于企业分红已为完全可兑换的经常项目下,监管层难以阻挡这类资金外流。

刘洁说,历史上派息活动一向平稳有序,当前形势还不会带来变化,“现阶段监管层料不会干扰相关购汇的正常经营活动”。

庄水黎认为,中国监管层可能向国有企业进行窗口指导,令其更多使用现有的资金来源,避免在人民币市场中购汇。她预计二、三季度末时,离岸人民币可能分别跌至7.30和7.35元,且存在超预期下跌的可能性。

 

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