行家论股

【行家论股】雀巢 续承受成本压力

分析:MIDF研究

目标价:137.80令吉

最新进展:

雀巢(NESTLE,4707,主板消费股)2022财年第三季净利,按年跌23.9%,至1亿1264万8000令吉,但仍宣布派息每股70仙。

第三季营业额则按年增长17%,至16亿8343万3000令吉。

首9个月来看,营业额累积至50亿1616万2000令吉,年增17.55%;净利则上扬6.51%,至4亿8748万2000令吉。

行家建议:

在扣除了一次性项目的3180万令吉后,雀巢本财年首9个月核心净利为5.193亿令吉,符合我们和市场预期,分别达全年财测的74.7%和79.7%。

在餐饮和户外(OOH)业务部分的增长强劲之下,国内和出口销售额增加,推动了公司积极的增长。

此外,较高的销售额和防疫支出下降,部分抵消了大宗商品价格居高和繁荣税带来的影响,促使首9个月核心净利年增13.3%,至5.193亿令吉。

由于大宗商品价格和能源成本居高不下,我们预计,该公司将继续承受成本压力。

不过,雀巢主打的产品性质,以及持续创新以满足不同消费者偏好,将支持着收入稳健增长。

综上所述,我们维持财测,以及“中和”评级。

同时,根据股息折价模式(DDM)计算,以2.5%的永续增长率和调整后为5.8%的资本成本加权平均(WACC)为前提,下调目标价至137.80令吉。

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财经新闻

【独家】KIT KAT威化、即饮饮料、巧克力球 料下月涨价·最高达15.6%

独家报道

(吉隆坡16日讯)可可豆与咖啡豆的涨价浪潮,再“延烧”至巧克力零食及即饮产品!

根据《南洋商报》掌握的可靠消息,雀巢(NESTLE,4707,主板消费股)旗下的KIT KAT威化、美禄巧克力球(Milo Nuggets)和即饮饮料,料在6月1日涨价,幅度最高达15.6%!

据悉,雀巢19款KIT KAT威化将全线涨价,导因是可可豆价格持续创高,成本上升下,为了维持产品质量,唯有调整价格。

1包24条KIT KAT巧克力手指威化棒(2F Flowrap),1箱20包的发票价格,或从561.6令吉调涨6.8%至600令吉,意即一包价格或从28.08令吉涨至30令吉。

根据大马雀巢网站资料,KIT KAT是国内第一巧克力品牌,并出口至超过11个亚洲国家。

KIT KAT诞生于1935年,并在1988年成为雀巢的系列产品之一,在全世界100多个国家销售,曾有数据显示,全世界每秒钟消耗418块KIT KAT。

美禄巧克力球涨幅惊人

针对青少年消费市场的美禄巧克力球,涨幅最惊人。一箱40包、每包75克的发票价格或从194.80令吉,高涨15.6%至225.20令吉,相等于每包价格从4.87令吉涨至5.63令吉。

雀巢逾20非冲泡饮料涨价

另外,消息亦指,雀巢超过20款非冲泡即饮饮料,也预料将在6月1日上涨,涨幅介于3.7%至6.7%间。

即饮饮料包括三大类,即罐装、盒装和支装。

当中,240毫升的美禄和速溶咖啡(Nescafe)罐装,每罐价格或从2.45令吉调高至2.54令吉,升幅为3.7%。

6盒装200毫升的美禄,价格则或调高5.3%,至10.74令吉。

至于500毫升美禄支装,或上涨6.7%至4.32令吉。

《南洋商报》曾于4月份独家报道,专门提供给咖啡店的特别包装3.2公斤“国民饮料”美禄,预料7月1日涨价10%,写史上最高涨幅;后来也获得雀巢证实,巧克力饮料确实将涨价。

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